Yatırımcılar, artan enflasyon baskılarıyla mücadele etmek için 2022 yılına kadar Federal Rezerv’in para politikasını agresif bir şekilde sıkılaştırmasını beklerken altın fiyatları, 1.800 dolar civarında sıkışıp kalmaya devam ediyor. Ancak TD Securities emtia stratejisi başkanı Bart Melek, merkez bankasının sıkılaştırılmasına yönelik piyasa tahminlerinin biraz fazla iddialı olabileceğini ve bunun kısa vadede altın fiyatlarını destekleyebileceğini söylüyor. Analistin piyasa yorumlarını ve tahminlerini Kriptoburada.net okuyucuları için hazırladık.
Analist, ilk yarıda kısa vadeli bir ralli öngörüyor
CME FedWatch aracına göre, piyasalar bu yıl dört faiz artışı fiyatlıyor ve ilk hamle Mart ayında görünüyor. Aynı zamanda, ABD merkez bankasından yapılan yorumlar, sadece aylık tahvil alımını Mart ayına kadar sona erdirmekle kalmayıp, yıl sonundan önce bilançosunu küçültmeye başlayabileceğini gösteriyor.
Ancak Bart Melek, bazen Federal Rezerv’in yapmak istediği ile yapabileceğinin her zaman uyumlu olmadığını belirtiyor. Hükümetin artan borcunun, düşük ve hala nispeten yüksek işsizlik seviyelerinin, 2022’nin ilk yarısında Fed’i kenarda tutabileceğini de sözlerine ekliyor. Analist, son kıymetli maden raporunda şu değerlendirmeyi yapıyor:
Omicron varyantının ardından zayıf ekonomik veriler ve biraz daha az enflasyonist baskının ortaya çıkma olasılığı ile birlikte katı enflasyon hedeflemesinin olmaması, ABD merkez bankasının Mart ayındaki bir artış için tetiği çekmekten alıkoyabilir. Konsensüs de giderek bu yönde oluşuyor.
Bart Melek, yılın ilk yarısında altın konusunda olumlu olduğunu ve fiyatların kısa vadede 1.850 doları geçme potansiyeli gördüğünü söylüyor. Analist, altın piyasasında önemli bir ayı spekülatif pozisyonu olduğunu da sözlerine ekliyor. Ayrıca, faiz oranı beklentilerindeki herhangi bir değişikliğin, bazı kısa vadeli short kapamalarına neden olabileceğini belirtiyor.
“Altın, ikinci yarıda 1.600 dolar seviyelerinde işlem görecek”
Analist, reel faiz oranlarının yükselmeye başlayacağını, ancak derin negatif bölgede kalmaya devam edeceğini tahmin ediyor:
Fed Başkanı Jerome Powell bir şahin değil ve tam kapasite ile çalışmak için daha gidilecek uzun bir yol var. Politika yapıcılar rakamlara göre politika yapmaya devam edecekler. Herhangi bir faiz artışı, şimdilik politikayı kısıtlayıcı hale getirmeyecek.
Ancak Bart Melek, değerli metalin yılın ilerleyen zamanlarında sert rüzgarlarla karşılaşabileceğini belirtiyor:
Eğri boyunca negatif reel faizler, altını tam gelişmiş bir bozgundan koruyor. Bununla birlikte, sarı metalin 2022’nin 2. yarısının büyük bölümünde 1.600 dolar seviyelerinde işlem görmesi bekleniyor. Enflasyon beklentileri, nominal faizler ve Federal Rezerv politika sinyallerinin kombinasyonunun, 2022’de altının nasıl davranacağını yeniden belirleyeceği tahmin ediliyor.
Bu arada TD Securities, ABD para politikasının değerli metaller üzerinde baskı oluşturabileceği için gümüş konusunda da pek iyimser değil:
Fed’in sıkılaştırma konuşmasının hakim olacağı bir ortamın, sağlam endüstriyel talepten ve nispeten zayıf arz büyümesinden gelen yukarı yönlü baskıyı ortadan kaldırarak, sürdürülebilir bir ralli oluşturmak için gereken long gümüş riskini artırmak için önemli yatırımcı güveni yaratması pek olası değil.
